Capex 2026 proyectado
$ 690.000 M
La apuesta infraestructural parte de un supuesto crítico: que energía, crédito y demanda seguirán disponibles al mismo tiempo.
Brecha de ingresos implícita
$ 600.000 M
Es la escala adicional de negocio que el sector necesitaría para justificar el gasto comprometido sin compresión severa de múltiplos.
Ingresos IA más visibles
$ 50.000 M
OpenAI, Anthropic y negocio enterprise prueban demanda, pero todavía no una cobertura suficiente del capex total del sistema.
Mecanismo de transmisión del riesgo
La tesis de AISHA no es que la IA falle sola, sino que un shock energético puede activar varios puntos débiles a la vez.
1 Shock de oferta
Bloqueo energético
Ormuz corta crudo y GNL en un volumen capaz de disparar el precio base de la energía mundial.
2 Macro
Inflación y contracción
El encarecimiento de la energía presiona márgenes, complica la política monetaria y enfría presupuestos tecnológicos discrecionales.
3 Finanzas
Pánico y desapalancamiento
El capital se refugia, el venture capital se congela y los actores más apalancados del stack IA pierden acceso fluido a financiación.
4 Operación
Economía unitaria rota
Suben los costes eléctricos del data center mientras cae la tolerancia del cliente a precios altos: el modelo de negocio se estrecha de golpe.
La amenaza principal para parte de la infraestructura IA no es tecnológica ni competitiva, sino energética y macroeconómica: un shock externo puede obligar al mercado a recalcular en semanas lo que hoy descuenta a varios años.